摘要：

　　【现货概述】

　　6 月6 日，棉花现货指数CCI3128B 报价至21380 元/吨(-146)，期现价差-1245(09 合约收盘价-现货价)，涤纶短纤报价8300 元/吨(+0)，黏胶短纤报价15000元/吨(+0)；CY Index C32S 报价28750 元/吨(-20)，FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价33677 元/吨(-429)；郑棉仓单16231(-64)，有效预报838(+43)。美国EMOT M 到港价152.65 分/磅(+2.1)；巴西M 到港价154.55美分/磅(+2.1)。

　　【市场分析】

　　据CFTC(美国商品交易管理委员会)最新公布的基金持仓报告，截至5 月31日，ICE 棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单70993 张，较前一周减少1457 张；仅期货非商业性持仓净多单70684 张，减少1836 张；商品指数基金净多单66938 张，减少269 张。基金净多头寸持续下滑。隔夜ICE 期棉主力07 合约阴线报收137.82 美分/磅，期价较上一交易日下跌1.12 美分/磅，跌幅为0.81%。从技术面来看，MACD 绿柱放量，DIFF 与DEA 拟合死叉，KDJ 指标有拟合金叉的迹象。

　　昨日郑棉期价小幅反弹，最高触及20465 元/吨，当前郑棉基本面整体持稳，供应端压力不减，需求端整体维持弱势，纯棉纱市场行情平淡，气氛不温不火。

　　淡季下，市场订单难以为继，纺企商谈走货，报价有所让利，织厂以刚需小单补库为主。纯棉纱价格呈现阴跌态势，纺企库存仍在高位，前期少量去库后，重新开始累库。市场整体信心不佳。

　　【技术分析】

　　昨日郑棉主力09 合约阳线收涨报20415 元/吨，期价较上一交易日上涨135元/吨，涨幅为0.67%。持仓减少7999 手，至33.1 万手。从周氏超赢技术面来看，ck 模式显示空，F2 指标、资金流量指标有所转弱。

　　【操作策略】

　　建议上游棉花加工企业加大对冲保值比例。同时严格执行套保原则，对冲头寸的操作要和现货销售相匹配，切不可因为阶段性盘面盈利早早离场。(仅供参考)

（文章来源：华融融达期货）