受到新冠肺炎预期卷土重来影响，美国劳动力市场在连续两个月大幅反弹后增速再度放缓。美国劳工部周五公布的7月非农就业陈诉显示，当月新增就业生齿176.3万，失业率降至10.2%，好于市场预期。受此提振，美国三大股指期货收窄跌幅，国际金价回升。

　　现实失业率很可能更高

　　此前，美国6月新增480万非农就业岗亭刚创下了史上最大增幅纪录，然而疫情让7月的美国劳动力市场迅速转冷，就业岗亭增幅仅为此前的1/3。

　　美国劳工部称，餐饮业和零售商在7月份孝敬了最多的事情岗亭，其中餐饮业人数增长了50.2万，零售业就业岗亭则增长了25.8万。两大服务性行业一直处于疫情的漩涡中，3-4月间统共减少了800多万个事情岗亭。别的，政府雇佣生齿增长了30.1万，

　　医疗保健业就业人数增长了12.6万，制造业增长了2.6万个就业岗亭。修建公司招募了2万名工人，以满足不停增长的住房需求。衡宇修建商是这场危急的不测受益者，随着抵押贷款利率降至汗青低位，许多人前往郊区和乡村寻求更多的居住空间。能源部门依然受到打击，人们出行减少对石油和自然气需求造成打压，该行业就业人数减少了7000人。

　　只管官方失业率连续第三个月再次降落，但现实失业率很可能更高。更遍及的失业率指标U6显示，7月份的“现实”失业率为16.5%，略低于前一个月的18%。该指标包括那些只能找到兼职事情的人和由于事情时机太少而不愿找事情的人。

　　根据美国劳工部的数据，在疫情最严重的时候，美国一共失去了2200多万个事情岗亭。自5月重启经济以来，就业岗亭恢复了约莫930万，苏醒远景依然充满挑战。

　　美国汇盛金融首席经济学家、纽约大学教授陈凯丰在接受第一财经记者采访时说，疫情目前在美国并没有缓解的迹象，在美国南部德克萨斯、佛罗里达州等地影响依然较大，思量到数据收罗时间窗口的缘故原由，真实的失业率数据会更差一点。

　　就业市场打压经济远景

　　事实上，受到疫情卷土重来影响，美国就业市场苏醒依然脆弱。虽然上周美国初请失业金人数为118.6万，创疫情开始以来新低，但这已经是美国连续第20周初请数据凌驾100万关隘。

　　美国劳工部数据显示，截至7月中旬，全美领取政府紧抢接济金的人数依然凌驾3000万，也就是说约五分之一的美国劳感生齿处于失业的状态。许多希望重返事情岗亭的人发明，企业并没有足够的岗亭空缺，这提示人们疫情的负面影响或将变得长期化和庞大化。

　　在国会参众两院为新一轮刺激计划“唇枪舌剑”之际，600美元的紧急失业接济金已经于7月31日到期，对经济的打击已经形成，根据Pantheon Macroeconomics首席经济学家谢泼德森(Ian Shepherdson)的测算，接济金到期将使消费者每周的购置力减少约120亿美元，相当于每周GDP的3.3%。

　　美国人对经济的信心有所动摇。上周公布的美国7月咨商会消费者信心指数从6月的98.3降落至92.6，而反应美国人未来半年经济远景判断的预期指数从6月的106.1跌至四个月低点91.5。咨商会经济指标高级主管弗兰科(LynnFranco)表示，消费者对经济和劳动力市场的短期远景越来越不乐观，对家庭财政远景仍持灰心态度，这种不确定性对经济苏醒和消费支出而言都不是好兆头。

　　牛津经济研究院经济学家施瓦茨(Bob Schwartz)在接受第一财经记者采访时表示，美国各州都在为如何能在有用防控病毒的情况下重启经济绞尽脑汁，商业活动和大众卫生危急之间似乎难以找到平衡点。从近期的高频数据分析，美国经济苏醒开始出现拐点，在个体疫情严重的地域形势不容乐观。

　　消费约占美国经济活动的70%，二季度小我私人消费支出下滑34.6%，成为了拖累美国经济增速创二战以来新低的最主要因素。施瓦茨向记者表示，零售业、餐饮业等紧张服务行业的苏醒已经遭遇打压，这将威胁数百万事情岗亭。如果没有新的财政救助计划，像美联航的裁人警告可能只是开始，这会引发消费者信心加剧下滑，从而扩大对实体经济的打击。

　　美联储正在调解对失业率的预估，达拉斯联储主席卡普兰本周一表示，预计年底失业率在9%-10%之间，思量到本季度的经济反弹比预期“更为平静”，因此年末整体失业率可能会高于此前的预期。

　　如今美国人正在积极备战“隆冬”。美联储本月5日公布的数据称，二季度美国度庭债务下滑340亿美元，至14.27万亿美元。其中，美国信用卡未偿债务总额在2月至6月尾期间降落了11%，到达1000亿美元。

　　陈凯丰对此分析道，疫情形势造成美国人只能选择更多地待在室内，导致外出用饭、旅游等消费大幅下跌，储备率明显增长。事实上，上世纪30年代大冷落期后，那一代美国人也是非常勤俭节约，一直到50年代人们的消费习惯才恢复正常。如今病毒正在让美国人改变传统的消费方式，有政府补贴的帮助，不少人选择提前信用卡还款。

　　陈凯丰向第一财经记者表示，虽然分歧不小，他认为刺激方案终极会得到通过，两党将在款项分配等问题上继续角力，但告竣协议是没有牵挂的。他对美国下半年经济比力看好，反弹苏醒动能有望开释。最新公布的美国7月ISM制造业和服务业指数均好于市场预期，其中汽车制造商体现出了更强的韧性，加上房地产市场正以超预期的速率反弹，都反应出了积极信号。

　　第一财经记者也注意到，疫情重复让包括高盛在内的不少机构近期小幅下修了经济增速预期。正如美联储主席鲍威尔所言，未来经济走势取决于政府应对疫情的效果，在疾病得到完全控制之前，全面苏醒依然无法生根抽芽。

（文章来源：第一财经）